Cara saya valuasi EAST

ada yang proyeksi EAST ke 160, 180, 250 pun saya tetep bayarnya cuma mau sampe segitu aja, masalah mau terbang ke harga berapa ya saya kan bukan dukun saham…lagi pula suka suka market lah maunya bayar berapa. 

Saya membeli EAST pertama kali di Desember 2022 Detailnya kurang lebih begini.

Waktu di 90an bila melihat dari pbv 1  tentu akan terlihat mahal, wajarnya di 60an tapi saya gak yakin kala itu akan ambles ke situ karena jujur saya lebih suka ngitung earnings dari pada aset.

ketika saya kulik bisnis EAST ini di Q3 2022 sudah mencetak arus kas bersih dari operasi senilai 27,6M. namun di pencatatan  laba rugi susut menjadi 19M karena adanya pencatatan non cash. 

bila dihitung dari arus kas bersih operasi dan laba bersih dibagi dengan market cap (396M) maka masing masing berada di angka 

14 dan 18. saya gak tau namanya apa tapi saya anggap PE saja dua duanya (maklum baru jadi full investor di 2022).

lalu saya melihat dividend pay out ratio EAST ada di Angka 100% lebih, ini membuat saya semakin tertarik. 

Saya membayangkan tahun depan ketika EAST kinerjanya tidak tumbuh dan sama dengan kinerja 2022 yang dimana 1 semester masih ada social distancing efek corona, emiten ini akan mencetak arus kas operasi 27,6M sedangkan masih ada 1 Quarter lagi…bila bisa menambah *3M saja di Q4 asumsi saya kas dari operasi sudah 30,6M. 

*asumsi dari arus kas operasi bersih 2021 Q4 saat masih pandemi saja 13M.

396M (96) market cap dibagi dengan 30,6M sama dengan PE 12,9. anggep aja 12

bila di bagi dengan 4,6M lembar saham beredar maka Dividend per sharenya 7,4 sekitar 7,7% yieldnya (bila beli di <96).

PE 12 + 7,7% dividend yield

Saya pake PEGnya Peter Lycnh

(Yang kita bayar growth ratenya)

maka itungan saya  jika EAST bisa menaikan laba semester 1 ketika kondisi normal dan tutupannya growth 12% , maka 12% dari 30,6M kan 3,6M tuh… saya anggap lah kalo berhasil manfaatin momentum gak korona  masih masuk akal pertumbuhannya. 

Jadi saya hitung deh yang saya mau bayar itu 12% (growth rate) + 7,7% dividend yield

Hasilnya 19,7 . Saya bulatkan 20 

Lalu saya diskon deh 30-40% MOS

Maka hitungan sederhananya 

Arus Kas Operasi bersih (CFO)= 30,6M

EPS (CFO)= 7,7/saham

Dividend (DPR 100%) = 7,4/saham (7,7%)

Growth rate 12% 2023 = 34,2M

PE growth bodo bodan saya = 19,7 (12+7,7)

maka dengan MOS 30-40% 

PE 20 = 154 (harga wajar)

yang saya mau 

92-107

Kurang lebih detailnya begitu, memang ini tidak akan menjawab kapan harus beli atau jual EAST karena masa depan gak ada yang tau kan, dan acuan valuasi orang beda

Saya pun kalo gak ada peluang lain rela bayar EAST 210 asalkan EPSnya 19 🤣🤣 

Tapi semoga sharing penuh asumsi meski pesimis ini bisa diambil ilmunya. Biar kalo ada peluang lagi bisa di sambut… gak mesti EAST. Yang penting bisnis emitennya di pahami.

*bila ada kekeliruan asumsi maklum, saya baru ngulik detail fundamental 2022🤣🤣